La USA Federal Reserve ha annunciato due misure di emergenza questa domenica per salvaguardare il sistema finanziario, l’abbassamento del tasso di sconto sulle tariffe dei prestiti diretti alle banche e annuncia il lancio di un nuovo programma per darli direttamente ad altre grandi imprese finanziarie.

La banca centrale ha detto in una dichiarazione a sorpresa che è stato tagliato il tasso di sconto al 3,25 per cento dal 3,5 per cento, con effetto immediato, che mette il tasso appena ad un quarto di punto sopra i tassi dei fondi federali interbancari overnight, principale strumento della politica FED.

Ha inoltre detto che è stato creato un nuovo programma di prestiti in base alle quali i cosiddetti primary dealer potrebbe prendere in prestito direttamente dalla FED.

“Mercati ben funzionanti sono essenziali per la promozione della crescita economica”, ha detto la Fed.

Entrambe le azioni sono state approvate all’unanimità da parte della Fed del consiglio dei governatori.

Segnala presso:

Il Dollaro scende precipitosamente a quota 1,5745 dopo le pressioni causate dal finanzimento di emergenza di Bear Stern dovuto al buco finanziario.

La moneta statunitense colpisce anche un minimo di oltre 15 anni contro lo yen a quota 98,45. La discesa del dollaro verso gli abissi sembra sempre più interminabile e profonda…irreparabile.

La Federal Reserve è pronta a tagliare nuovamente i tassi d’interesse giovedì di questa settimana, mentre la Banca centrale europea resterà a guardare ancora per qualche settimana.

Le chiamate ad un intervento da parte della politica statunitense si sono intensificate con gli ultimi avvenimenti, ma attualmente l’unico dato di fatto sono le migliaia di parole spese dai vari Paulson, Bernanke e Bush… non è stata compiuta nessuna vera azione ad arginare gli ultimi avvicendamenti. Ma ricordiamo che è nell’interesse di tutto il mondo frenare il deprezzamento del dollaro, ma nonostante ciò sembra sia politica comune, dall’Europa al Giappone, quella delle sole parole.

Solo la Banca di Israele ha cercato di raffreddare lo Shekel comprando valuta la scorsa settimana, copo che aver colpito un picco di 11 anni nei confronti del dollaro.

Gli strateghi di Goldman Sachs definiscono l’azione della banca d’Israele “un segno che il ritmo del calo del dollaro sta diventando sempre più un disagio”.

Disagio che emerge in questi ultimi commenti dei leader mondiali. Il primo ministro britannico Gordon Brown ha detto che la volatilità dei tassi di cambio delle valute “ovviamente preoccupa la gente”. Il leader dell’Unione europea ha ripetuto il suo punto di vista, che gli eccessivi movimenti della moneta unica sono “indesiderabili”, anche se il presidente dell’Eurogruppo Jean-Claude Juncker ha detto venerdi  di non aver discusso a riguardo di nessun intervento.

In Giappone il Segretario del Capo Gabinetto,  Nobutaka Machimura, ha detto che i movimenti del tasso di cambio contro il dollaro sembrano riflettere maggiormente la debolezza del dollaro che la forza dello yen. “Per quanto riguarda un intervento sul mercato valutario non intervengo”, ha affermato in una conferenza stampa di venerdì.

Presidente degli Stati Uniti George W. Bush ha riconosciuto la scorsa settimana che l’indebolimento del dollaro ha contribuito alla rapida ascesa dei prezzi del petrolio. Ma il Segretario del Tesoro Henry Paulson, il principale portavoce per la valuta statunitense ha detto che un dollaro forte è stato nei migliori interessi della nazione,e che i sani fondamentali a lungo termine degli USA sarebbero riflessi nel cambio.

Gli investitori non hanno motivi per amare la moneta statunitense, di fatto tassi d’interesse più bassi di quelli europei e in continua discesa non forniscono buone motivazione per un investimento a lungo termine, semmai diventano oggetto di speculazione carry trade, ovvero indebitamento in dollari statunitensi, piuttosto che franco svizzero, per investimenti in valute a più alto rendimento come dollaro neozelandese e dollaro australiano. Senza contare la diffusa preoccupazione di un economia USA in recessione.

L’europa non deve esserne troppo felice, con gli esportatori già fortemente preoccupazione dell’oramai troppo competitivo dollaro che rosicchia quote di emrcato nell’export delle tecnologie.

Per ora vediamo agire solo la politica delle parole, i media iniziano a concentrarsi maggiormente sul mercato valutario, probabilmente quando abbastanza investitori si saranno convinti dell’ interminabile trend del dollaro ci saranno gli interventi da parte degli organi politici globali, in tacito assenso tra loro.

Segnala presso:

Le prospettive dei consumatori negli Stati Uniti sono affondate al più basso livello degli ultimi 17 anni in questo mese, il mercato del lavoro è deteriorato, mentre i costi di produzione in aumento hanno spinto l’inflazione a gennaio al livello più alto degli ultimi 26 anni, in accordo con i reports che alimentano i timori di stagflazione.

Nella giornata di ieri altre cattive notizie, i dati hanno dimostrato che il crollo dei prezzi delle case negli USA è accelerato a un ritmo record nel quarto trimestre del 2007. Prezzi affondano del 8,9 per cento anno su anno, secondo l’S & P / Case-Shiller US National Home Price Index.

Il Dipartimento del Lavoro USA riporta come i prezzi alla produzione sono saltati dell’1 per cento in gennaio sull’aumento dei costi dell’energia e ha visto un aumento annuale del 7,4 per cento. E ’stato il più grande incremento di 12 mesi in più di 26 anni, quando gli Stati Uniti stavano emergendo da un periodo di bassa crescita e alta inflazione noto come stagflazione.

Il Conference Board ha detto che l’indice del sentimento dei consumatori è sceso a 75,0 in febbraio, molto peggio rispetto alle previsioni degli economisti, il più basso da quando la fiducia è scesa precipitosamente per l’inizio della guerra in Iraq cinque anni fa.

Escludendo il forte calo nei mesi di febbraio e marzo 2003, a febbraio, è stata la lettura più bassa dalla fine del 1993. L’indice delle aspettative del Conference Board’s è sceso a 57,9, il valore più basso in 17 anni.

“Sembra che non vi sia alcuna fiducia in una economia in cui l’inflazione sta andando fuori controllo”, ha detto Andrew Brennero, analista di mercato a MF Global a New York. “Si tratta di un classico scenario di stagflazione”.

Di fronte a freschi segni di debolezza economica, un alto funzionario della Federal Reserve visti gli alti regimi di crescita dei prezzi, ha detto che il pericolo che l’economia statunitense si indebolisca ulteriormente è molto più preoccupante della più alta inflazione.
“Non mi aspetto che il recente aumento dell’inflazione persista“, ha detto il Vice Presidente FED Donald Kohn in un discorso presso la University of North Carolina a Wilmington.

“A mio avviso, la dinamica sfavorevole dei mercati finanziari e dell’economia hanno presentato la maggiore minaccia per il benessere economico negli Stati Uniti”, ha affermato.

Le aspettative dei consumatori diminuiscono anche a causa della diminuzione dei posti di lavoro, scesa al 20,6 , il valore più basso dal mese di aprile 2005 quando era 23.8.

Come abbiamo già detto su queste pagine, le persone non sanno aspettare, ed è normale che la fiducia dei consumatori cali non vedendo miglioramenti dopo le azioni del governo e della FED, con tagli tassi d’interesse e pacchetti di stimolo, azioni che hanno bisogno di mesi per avere riscontri. Potremmo parlare di recessione solo tra qualche mese, se i provvedimenti intrapresi non daranno segni di ripresa, e allora si che avremo la certezza che gli USA vivano un momento molto peggiore di quanto si pensi. Per ora assisteremo a una svalutazione del dollaro nei prossimi mesi, che aiuterà l’esportazione, mentre i pacchetti di stimolo aiuteranno l’economia interna.

Immagine di Andrea Gatti

Segnala presso:

Estendendo la sua impressionante corsa al rialzo per l’ottavo giorno consecutivo, “l’albatros” dollaro neozelandese ha colpito un massimo degli ultimi 22 anni, sopra gli 81 centesimi di dollaro. E’ la prima volta che si vede questa moneta a certi livelli dal 1985, data del suo lancio. La parte più bizzarra è che il movimento non è stato guidato da nessun dato economico o notizia. Rispetto al resto del Mondo l’economia della Nuova Zelanda si regge bene, ma a differenza dell’Australia, ci sono delle incrinature nell’armatura. Una siccità nella gran parte della Nuova Zelanda ha spinto in alto i prezzi caseari, emergenza siccità che fa male all’economia più di quanto faccia bene. Senza dati economici rilasciati in più di una settimana, l’appetito degli investitori verso il rischio è stato il maggior catalizzatore dell’ultimo movimento.

Può il Kiwi sostenere il suo rally oltre un massimo di 22 anni? Oppure la RCB dovrà intervenire?

Emissioni di Uridashi.

Con l’ 8,25 per cento dei tassi di interesse, è stata solo una questione di tempo prima che il movimento del dollaro della Nuova Zelanda raggiungesse il dollaro australiano.

Anche se c’è solo un 6% di possibilità che la Banca centrale Neozelandese abbassi i tassi d’interesse al prossimo meeting in marzo, le possibilità che essa li tagli nel breve termine sono pressoché zero.

Questo ha reso il dollaro della Nuova Zelanda estremamente attraente per gli investimenti giapponesi istituzionali e gli investitori al dettaglio che amano acquistare Uridashi bonds, ovvero il debito venduto in Giappone denominato in altre valute rispetto allo Yen giapponese.

Anche se il Nikkei ha rimbalzato dal minimo a 12.572 del 22 gennaio, i mercati azionari sono stati molto volatili e il dollaro USA è stato debole, rendendo le obbligazioni ad alto rendimento più attraenti per gli investitori giapponesi. Alla fine del 2007 l’emissione di Uridashi è stata negativa, ma dall’inizio dell’anno c’è stato un picco di emissioni e abbiamo già visto circa $ 800 milioni rilasciati nel mercato.

Propensione al rischio e rendimenti.

Il Dow Jones ha rimbalzato di 1000 punti dal minimo a 11634 del mese scorso. Lentamente ma sicuramente questo ha portato a un ritorno della propensione al rischio, ma la volontà di assumere rischio è stata isolata per le monete dei paesi stanno innalzando i tassi o mantenendoli invariati. Per questo le uniche monete che hanno visto nuovi massimi rispetto alla moneta giapponese sono state l’Euro, il dollaro australiano e neozelandese, mentre le altre valute sono rimaste ai livelli dei mesi precedenti.

Siccità.

Le esportazioni della Nuova Zelanda di latte in polvere, burro e formaggio superato 1 miliardo per la prima volta nel mese di dicembre, a 76,9 per cento da un anno fa. Ciò ha contribuito a limitare il disavanzo commerciale per il più piccolo negli ultimi due anni. Purtroppo, questo miglioramento nel commercio è stato guidato da una siccità che ha colpito gran parte del loro paese. Non vi è stata alcuna sostanziale pioggia da novembre e nessuno ne aspetta fino ad aprile. Anche se i produttori di latte hanno saputo trarre profitto dai prezzi più elevati, la produzione è già scesa del 30 per cento. Nel frattempo le Commodities volano.

Parte del motivo per cui il dollaro kiwi è avanzato in modo così coerente è che in mezzo al rallentamento globale dell’attività economica, l’economia neozelandese è una delle poche che ha visto un espansione sostenuta sia dalla domanda interna che estera. C’è un unico set di situazioni che sta lavorando a favore dell’isola neozelandese.

La domanda estera per le merci della Nuova Zelanda continua libera dal raffreddamento della domanda delle principali economie industrializzate del mondo poiché le esportazioni del paese sono soprattutto prodotti agricoli, campo dove i prezzi e il bisogno sono sempre in aumento. Allo stesso tempo, il consumo interno è ancora alto, nonostante livelli record di debito e tassi di interesse.

Più Il Kiwi sale più diventa problematico.

Guardando questi pilastri, meritevoli della crescita si può capire come il trend in atto sia dovuto soprattutto ai tempi che corrono

Le esportazioni sono stati facilitate dalla forte espansione delle economie asiatiche e il bisogno di prodotti lattiero-caseari, carne, lana e di altri prodotti che in Nuova Zelanda abbondano, richieste che fin’ora hanno superato il forte aumento dei prezzi causato dalla siccità. Questo non può durare per sempre, se la Cina e i paesi emergenti seguono l’andamento dell’economia globale. Inoltre la domanda sarà frenata dal tasso di cambio di tasso troppo elevato, fattore che renderà i prodotti della concorrenza “naturalmente scontati”.

In contrasto con la domanda estera, il consumo interno è di gran lunga esposto maggiormente ad un crollo, e la sua inversione potrebbe avere un maggiore impatto sull’economia. I consumatori della Nuova Zelanda sono tra i più spendaccioni dell’economia globale, supportati da un record al ribasso di disoccupazione al 3,4 per e la crescita di salari di conseguenza.

Nonostante questa tendenza, ci sono un certo numero di componenti economiche che hanno costruito una pressione potenzialmente fautrice di un brusco raffreddamento economico, e ci sono un paio di dinamiche che possono rovesciare le sorti.

In risposta alla persistente spesa dei consumatori, in passato, il governatore della RBNZ Alan Bollard ha revocato l’erogazione di prestiti overnight al tasso record dello scorso anno.

Mentre questo non ha ancora permesso una correzione del mercato in espansione, ha portato i consumatori a tenere un livello record di debito con i tassi più elevati da almeno una generazione.

Questo significa che la fiducia dei consumatori e la disponibilità a spendere sono la chiave per l’intera economia , ma il sentiment è già in lieve diminuzione.

La fiducia dei consumatori nel corso del quarto trimestre è scivolata al suo livello più basso dal secondo trimestre del 2006, in base al Westpac.

Per di più le principali arterie di sostegno per la spesa stanno già cadendo.

Il Mercato immobiliare può essere anche agli sgoccioli grazie a tassi d’interesse elevati che frenano il boom del mercato.

La più grande banca Nazionale Neozelandese, la AZN, ha comunicato che i prestiti hanno toccato un massimo di 153 milioni di dollari rispetto ai 93 di un anno fa.

Al crescere del valore del KIWI, la banca centrale neozelandese potrebbe essere costretta ad agire. Nel Giugno 2007 la banca centrale è intervenuta vendendo dollari neozelandesi. Questa era la prima volta che sia mai intervenuta da quando la moneta è stata lanciata nel 1985

Westpac, una delle più grandi banche della Nuova Zelanda stima che la banca centrale NZD ha venduto circa 120 milioni di dollari, cifra irrisoria rispetto agli investimenti in Uridashi che abbiamo visto fin dall’inizio dell’anno. L’intervento ovviamente non è stato efficace e il dollaro ha formato un massimo il mese successivo. L’intervento è stato troppo piccolo, quindi dovranno spendere i propri soldi più saggiamente. Il fondo che hanno creato appositamente per gli interventi monetari corrisponde circa a 5,3 miliardi di dollari.

Il ministro delle finanze neozelandesi, Cullen , non gradisce un dollaro neozelandese forte, e freschi commenti a riguardo potrebbero pesare sullo stesso Kiwi. Per quanto riguarda i tassi d’interesse, dopo il rialzo dei tassi in luglio, il governatore della RBNZ Bollard, ha dichiarato apertamente che sarebbe stato vigile e aggressivo finché la spesa dei consumatori e il boom edilizia non fossero state temperate. Così sembrerebbe che Bollard non veda ripercussioni sull’inflazioni da parte dei consumatori e del mercato immobiliare tanto da agire sulla politica monetaria.

Mentre tutte le economie alleggeriscono o fermano i rialzo dei tassi d’interesse la Nuova Zelanda resta ferma nella sua posizione, con un alto rischio di squilibri economici in futuro. Il Dollaro Australiano sembra il miglior sostituto al Kiwi, se questo dovesse mancare all’appello prossimamente, Australia solida economicamente e con un tasso d’interesse previsto sopra il 7%.

Analisi tecnica

Quando le monete arrivano a livelli mai raggiunti nei decenni precedenti è estremamente difficile trovare chiara livelli di resistenza. Oggi l’alto livello a 0,8114 serve come primo punto di resistenza. Il doji in formazione, che è un segno di stanchezza sul grafico giornaliero, è preoccupante. Se il dollaro neozelandese rompe quota 0,8060 vi è una forte probabilità di vedere un movimento ribassista verso 0,7950. Al rialzo, non vi è alcuna grande resistenza fino a 0,8284 che rappresenta il 61,8 per cento di Fibonacci 1,0985 a 0,3906 di un onda ribassista che risale al 1978. Al di là di questo abbiamo la resistenza a 0,8395 che è una zona ad alta congestione del 1981.

Segnala presso:

Ben Bernanke ha spiegato nei giorni precedenti come la banca Centrale Usa può evitare la recessione senza che l’inflazione sfugga di mano.

“Nel breve termine l’economia resta estremamente vulnerabile a ulteriori contrazioni a causa del sentiment che è ulteriormente peggiorato e l’atteggiamento aggressivo della FED che è stato parzialmente compensato da più rigide condizioni finanziarie” , scrivono gli economisti di Deutsche Bank in una nota ai clienti, “Ciò significa che la FED taglierà nuovamente io tassi, questo è quello che Mr. Bernanke esprimerà”

I mercati finanziari piazzano al 92 per cento le possibilità che la FED tagli i tassi di riferimento di mezzo punto percentuale alla prossima riunione della Fed il 18 marzo.

Abbiamo già visto la FED, preoccupata che le turbolenze finanziarie indeboliscano la già decrepita economia, tagliare i tassi 8 giorni prima della riunione prestabilita a gennaio e abbassarli nuovamente in seguito, creando uno dei più grandi tagli di tassi d’interesse nella storia americana.

Allo stesso tempo, i politici FED hanno preso nota di una crescente inflazione, sopra di qualche punto alla “zona comfort”. Fatto sottolineato anche dal dato di mercoledì che ha segnalato un aumento dell’indice dei prezzi al consumo di 4,3% rispetto ai 12 mesi precedenti.

Mentre l’aumento dei costi dell’energia e dei cibi rappresentava la maggiorparte dei guadagni, i prezzi core sono saliti del 2,%%, l’aumento più alto da marzo scorso.

L’aumento dei prezzi avviene insieme ad un mercato immobiliare in lotta,ì e un occupazione in rallentamento.

“Se la crescita rimbalza rapidamente dopo l’attuale soft patch (non del tutto improbabile, data la quantità di stimolo fiscale e monetaria in cantiere), la Fed si può trovare a dover aumentare i tassi in maniera aggressiva più avanti durante l’anno per tenere i prezzi sotto controllo,” ha detto il consulente economico Carl Tannenbaum in una nota di ricerca.

Aggiornate le previsioni economiche rilasciate la settimana scorsa, la banca centrale degli Stati Uniti ha abbassato le sue prospettive di crescita per il 2008 tra il 1,3 per cento e il 2 per cento, citando la prolungata crisi degli alloggi e le strozzature nel mercato del credito. Tuttavia ha anche alzato entrambe le proiezioni per l’inflazione, core e globale.

La FED si trova a combattere il rallentamento economico e l’inflazione, mentre buona parte degli economisti pensa che la recessione si verificherà entro la fine dell’anno ma in maniera superficiale, la maggiorparte crede che il rallentamento sarà relativamente silenziato.

Occorre però restaurare le condizioni del mercato del credito per consentire un intensificazione moderata dei prestiti a imprese e privati. Parte di questa restaurazione inizia con il pacchetto di stimolo firmato a inizio febbraio, pacchetto che permettendo agevolazioni fiscali per le imprese e riduzioni fiscali fino a $ 600 per ogni singolo e $ 1200 per coppia, potrebbe stimolare la crescita economica nel secondo semestre a un tasso annuo 2,8 per cento.

Proprio questo pacchetto di stimolazione potrebbe scongiurare la recessione se ci sarà una giusta reazioni da parte di aziende e privati.

Nota dolente rimane invece il mercato immobiliare che è suscettibile ad avere un “notevole impatto negativo” sulla spesa dei consumatori questo anno.

Senza contare che Greenspan continua a mettere le dita nella piaga. “Ad oggi, la crescita economica degli Stati Uniti è a zero“, ha detto Greenspan in una conferenza di investimento a Jeddah, la seconda città più grande dell’Arabia Saudita. “Siamo alla velocità di stallo”.

Segnala presso:

La Federal Reserve mercoledì ha bruscamente abbassato le sue previsioni di crescita economica nel 2008 e si è detta preoccupata poiché l’economia potrebbe affrontare ulteriori battute d’arresto, anche dopo una serie di aggressivi tagli dei tassi di interesse. “In assenza di segni di stabilizzazione nel settore abitativo e con condizioni finanziarie non ancora stabilizzate, la commissione ha deciso che i rischi di crescita economica bassa dovrebbero rimanere anche dopo questa azione”, la Fed disse dopo pochi minuti dalla sua riunione il 29-30 gennaio, quando ha tagliato i tassi di mezzo punto percentuale. Il taglio di gennaio è stato il più grande taglio dal 1980.Le ultime conferenze mostrano come cresca l’ansia di “un eccessivo pull-back” dei mercati finanziari in disponibilità le credito e degli investimenti.

Citando le difficoltà del mercati immobiliare e l mancanza di credito la FED taglia le stime di crescita del 2008 tra l’1,3% e il 2% da un range di 1,8% e 2,5% che aveva proiettato a Novembre.

“La possibilità che i prezzi delle case possano diminuire più rapidamente del previsto, riducendo ulteriormente la ricchezza e l’accesso al credito delle famiglie, è stata percepita come un rischio significativo per le prospettive di crescita economica e per l’occupazione”, ha detto nella sua ultima previsione trimestrale.

Le previsioni emerse dalla riunione della FED mostrano preoccupazione per un circolo vizioso di declino dei valori delle case, un credito rigido e un indebolimento dell’economia. Preoccupazione per i recenti segni di indesiderabile alta inflazione apparsa relegata nel dimenticatoio per la maggior parte dei politici FED.

Sono infatti state aumentate le stime per l’inflazione rivedendole in un range tra 2,1% e 2,4% al posto delle stime di novembre che la prevedevano in un range tra 1,8% e 2,1%.

Ignorando l’inflazione ora si potrebbe avere una recessione peggiore domani, per questo a nostro avviso i futuri tagli d’interesse della FED potrebbero essere limitati.

Alcuni politici hanno affermato che nel caso l’economia USA subisse un rimbalzo veloce che farebbe aumentare quindi l’inflazione loro sarebbero pronti a contrastare qualsiasi pericolo alzando i tassi.

Le argomentazioni della FED non ci appaiono molto chiare e concrete, a dimostrazione del grave problema che sta vivendo l’economia USA e forse l’inefficienza di coloro che si occupano della politica monetaria, la FED stessa.

Segnala presso:

La Credit Suisse ha comunicato che ha tagliato , a causa di una revisione del valore degli assetti investiti in strumenti strutturati, di 2,85 miliardi di dollari, cancellando 1 miliardo di dollari dal suo reddito netto e facendo precipitare le proprie azioni.

La svalutazione deriva da un esame interno che ha
identificato errori nella determinazione del prezzo di
prodotti strutturati e nella valutazione di operazioni di
trading.

Nonostante tutto la banca ha affermato che le sue attese per il primo trimestre sono positive.

La svalutazione è stata l’ultima di una serie di annunci scioccanti da parte delle banche globali e segue la rivelazione di un grande e nuovo subprime esposto a rischio da parte di UBS e lo scandalo di Societe Generale.

Tutto ciò riflette “significativi eventi avversi nello sviluppo dei mercati nel primo trimestre” ha detto Credit Suisse in una dichiarazione martedì , facendo scendere le proprie azioni, cadute di oltre 7% nei primi minuti di negoziazione.

Un portavoce ha detto che la Credit Suisse non è stata in grado di quantificare l’incidenza degli errori e dei target sbagliati sulle dimensioni della svalutazione.

Gli analisti hanno detto che sono stati storditi da l’annuncio, da parte del Credit Suisse, che fino ad ora era stato praticamente intoccata dal disastro subprime.

“Questo è un disastro. Questa potrebbe essere la punta di un iceberg. Secondo la presentazione che hanno dato una settimana fa le loro esposizioni verso mutui residenziali sono di 8,7 miliardi di franchi svizzeri e CDOs per 2,7 miliardi di franchi e ora hanno appena scritto $ 2,85 miliardi più giù, “, Ha detto Peter Thorne analista Helvea

La banca ha inaugurato la settimana nell’ultimo trimestre un utile netto di 1,329 miliardi di franchi.

L’annuncio choc è stato un duro colpo per la Credit Suisse, che solo la scorsa settimana aveva rifilato la svalutazione per il 2007, legata alla crisi subprime a 2,0 miliardi di franchi svizzeri.

Diversamente dalla sua principale rivale svizzera UBS, che è stata colpita da 18 miliardi di euro di spese, e da alcune delle maggiori banche americane come Citigroup, la Credit suisse era rimasta fino ad ora indenne dalla crisi del credito.

“Ci saranno anche da valutare se una parte di queste riduzioni potrebbero influire sui risultati 2007,” ha detto CS in una dichiarazione.

La crisi del credito continua a mietere vittime illustri, finché continueremo a ricevere questi segnali gli scenari per i mercati non sono dei più rosei

Segnala presso:

Il Sentiment diffuso tra i produttori giapponesi è peggiorato fino a al minimo degli ultimi 3 anni, ferito da una crescente incertezza sull’economia globale e dalle turbolenze finanziarie.

Si rafforza l’idea che la BOJ manterrà i tassi fermi allo 0,5% o persino tagliarli se le prospettive dovessero peggiorare ulteriormente.

“Dato che l’economia Nipponica e statunitense possono essere entrate entrambe in recessione, noi sospettiamo fortemente che il Tankan della BOJ sia in ribasso fin da dicembre”, ha affermato in una nota ai clienti, Takehiro Sato , chief economist a Morgan Morgan Stanley Giapponese.

Il Prossimo BOJ Tankan è previsto per l’inizio di aprile.

“Il PIL del Giappone del quarto trimestre è stato sorprendentemente forte, ma questa è una cosa del passato”, ha detto Tatsushi Shikano, un economista senior presso Mitsubishi UFJ Securities.

“Le esportazioni hanno portato l’espansione, ma il rallentamento della crescita globale e il rischio di una recessione negli Stati Uniti rallenteranno le esportazioni e la produzione delle attività aziendali”.

In Giappone l’economia è cresciuta a un clip annuale del 3,7 per cento nell’ultimo trimestre del 2007, al di sopra del 0,6 per cento registrato scarsi negli Stati Uniti nello stesso periodo, forte nel nelle spese e nell’esportazione.

Secondo un indagine di Reuters il Sentiment è peggiorato in settori che vanno dal petrolio, acciaio, cibo sino ai macchinari . L’indice che misura la fiducia fra i produttori di macchinari elettrici è sceso al suo più basso valore dal luglio 2005.

L’indagine di Reuters ha inoltre evidenziato che il 56 per cento delle aziende si aspettano una crescita globale nel 2008 a sotto 3,3 per cento previsto dalla Banca Mondiale a causa dell’economia statunitense, mentre solo il 7 per cento crede a stime superiori rispetto quelle previste dalla banca.
Pochi economisti sono ottimisti sulle prospettive future a causa dei timori di un incombente recessione negli Stati Uniti, lo stato dei mercati negli ultimi mesi e la poca domanda interna e sulle case.

L’indice del settore terziario, una chiave per misurare l’attività nel settore servizi, è sceso di un grande e non previsto 0,6 per cento in dicembre.

I timori di una recessione negli Stati Uniti avranno peso sul capitale sociale per la spesa fiscale 2008/09, l’indagine ha mostrato, con il 48 per cento aspettano ad effettuare spese durante quest’anno e il 18 per cento prevede un calo degli investimenti.

Solo il 34 per cento aumenterebbe le spese di capitale.

Un anno fa il 43 per cento diceva che avrebbe aumentato le spese, 40 per cento di rimanere fermo, e il 17 per cento ha previsto un calo negli investimenti.
Mercati traballanti e l’aumento dei costi delle materie prime hanno schiacciato le entrate societarie, mantenendo un coperchio sui salari, che a sua volta ha contenuto la spesa dei consumatori.

Circa il 60 per cento degli intervistati prevede di aumentare le retribuzioni a un tasso medio di circa il 1,9 per cento l’anno o meno nel 2008.

L’indagine è stata condotta da Reuter dal 28 gennaio al 13 febbraio, sono state intervistate 400 aziende, di cui 222 hanno dato risposte valide.

Segnala presso:

Il membro del Consiglio direttivo della BCE, Christian Noyer ha detto, in un’intervista rilasciata domenica, che la crescita nella zona euro potrebbe essere più debole di quanto sperato a causa delle turbolenze di mercato, ma non vede una “grande sconfitta”

In un’intervista con il quotidiano Financial Times, Noyer riferisce che l’esposizione delle banche francesi al mercato subprime statunitense è stata inferiore rispetto ad altri e l’economia europea dovrebbe resistere a turbolenze finanziarie migliori di quella degli Stati Uniti.

“La crescita può essere più debole di quanto speravamo, ma non vedo una grande battuta d’arresto“, ha detto Noyer, quando gli è stato chiesto circa l’impatto della crisi subprime sull’economia europea.

Il presidente della BCE Jean-Claude Trichet ha avvertito dopo l’ultima riunione sui tassi d’interesse il 7 febbraio che l’economia della zona euro potrebbe crescere più lenta nel 2008.

In Dicembre la previsione di crescita degli economisti della BCE era circa il 2 per cento per il 2008, ma un certo numero di responsabili politici della BCE ha suggerito che questa potrebbe aver bisogno di essere rivista al ribasso quando verranno pubblicate fresche proiezioni a marzo.

“Se siamo un po’ al di sotto del nostro potenziale, ma ancora vicino alla media che abbiamo avuto per un certo numero di anni … non credo che questo renda impossibile effettuare riforme strutturali”, ha detto Noyer.

L’economia europea nel suo insieme “non era immune” da ogni debolezza dell’economia statunitense e dalle conseguenze delle turbolenze finanziarie innescate dalla crisi subprime che ha causato miliardi di dollari in svalutazioni presso le più importanti banche.

“Ma ci sono un certo numero di fattori che dimostrano che l’economia europea dovrebbe essere più flessibile e in grado di resistere.” ha detto Noyer.

“Per esempio, abbiamo nella maggior parte dei paesi una solida ipoteca sul mercato, che è protetta dalla debolezza interna che esisteva negli Stati Uniti”, ha aggiunto.